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La confianza está en la raíz de la palabra crédito. Sin este elemento básico, es difícil imaginar cómo funcionaría el mercado crediticio. Los sistemas financieros complejos y desarrollados requieren, además de confianza, criterios objetivos que respalden sus operaciones. Las garantías cumplen esta función, haciendo que el sistema sea más seguro.

Existen distintos tipos de garantías. Adoptan la forma de un activo o de una obligación voluntaria, en este caso de un tercero. En caso de impago, el acreedor puede ejecutar los activos pignorados como garantía o cobrar al tercero que aceptó garantizar la operación. Estos mecanismos sirven para mitigar el riesgo de por defecto y hacer que las concesiones dependan menos del criterio subjetivo de la confianza.

Cada instrumento de garantía tiene su propia liquidez y coste de ejecución. Estas características determinan la mayor o menor calidad de la garantía. En el mercado de crédito brasileño, la regulación de las garantías sigue siendo un cuello de botella. Es en este contexto que surge la oportuna discusión sobre el nuevo marco de garantías, a través de la Proyecto de ley 4.188/2021.

El diagnóstico del sistema de garantías brasileño suele hacer hincapié en los elevados costes y el tiempo invertido en los procedimientos de ejecución, así como en la inseguridad jurídica. Si una operación recibe una garantía real (por ejemplo, un inmueble), pero el proceso de recuperación es largo e incierto, la garantía pierde importancia como instrumento para mitigar el riesgo de impago. Este es uno de los aspectos sobre los que pretende actuar el marco.

Otra dificultad señalada a menudo es la infrautilización de los bienes pignorados como garantía. Actualmente, una propiedad sólo puede garantizar una transacción, aunque el valor de la transacción sea muy inferior al valor de la propiedad pignorada como garantía. Esta infrautilización se produce al mismo tiempo que los consumidores se resienten por la falta de garantías para cubrir otras transacciones, lo que muestra un uso poco eficiente de estos recursos.

¿Y si un mismo activo pudiera garantizar más de una operación? Esta posibilidad, que hace más eficientes las garantías, está prevista en el nuevo marco, que pretende crear la figura del Instituciones de gestión de garantías (IGG). Estas instituciones serán privadas y se encargarán de gestionar las garantías en forma de bienes muebles e inmuebles, facilitando el reparto de las operaciones de crédito con uno o varios otorgantes de crédito.

En la práctica, un consumidor que tenga una propiedad podrá tasarla y suscribir un límite de garantía pagando una cuota a IGG. Mientras tenga saldo, este límite de garantía podrá utilizarse para distintas operaciones.

En GGGIs se encargará de evaluar los activos reales pignorados como garantía, lo que debería acelerar el proceso de concesión de créditos. Como resultado, los bancos se verán liberados de la carga de la evaluación y podrán centrarse en su actividad principal, que es la concesión de créditos.

El nuevo marco promete repercutir en la oferta de crédito, aumentando la participación de las fintech, las plataformas peer-to-peer y las cooperativas. Con el modelo actual, estas entidades adoptan una postura más conservadora a la hora de evaluar el riesgo. Con la seguridad que proporcionan las garantías, la tendencia es que estas instituciones empiecen a considerar audiencias asociadas a un mayor riesgo de impago.

Pero los beneficios van más allá de la expansión del crédito: el impacto en los tipos de interés se ha documentado en Estudio de 2019 del Banco Central. Al comparar el mismo grupo de clientes, y operaciones de valor y plazo similares, para tratar de aislar el impacto de las garantías en el coste del crédito, este estudio mostró algo que ya se intuía: los tipos de interés de las operaciones de crédito personal sin garantía eran dos veces más elevados que los de las operaciones con garantía.

O Mercado de crédito brasileño cuenta con un sistema de información capilar y eficaz reconocido, que proporciona información tanto positiva como negativa a través del sector de las agencias de crédito. Este diagnóstico fue realizado por el Banco Mundial en su conocido ranking de facilidad para hacer negocios. En su momento, este mismo diagnóstico identificó la oportunidad de mejorar el sistema de garantías para aumentar el acceso al crédito. Ha llegado el momento de modernizar este sistema, adecuándolo a las mejores prácticas internacionales.

Garantías de crédito

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Por: Elias Sfeir Presidente de ANBC & Miembro del Consejo Climático de la Ciudad de São Paulo & Concejal Certificado