{"id":5428,"date":"2025-08-30T23:30:49","date_gmt":"2025-08-30T23:30:49","guid":{"rendered":"https:\/\/anbc.org.br\/?p=5428"},"modified":"2025-09-04T23:37:52","modified_gmt":"2025-09-04T23:37:52","slug":"ingresos-y-confianza-del-consumidor-2","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/anbc.org.br\/es\/a-renda-e-a-confianca-do-consumidor\/","title":{"rendered":"Ingresos y confianza de los consumidores"},"content":{"rendered":"
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En los \u00faltimos diez a\u00f1os, la econom\u00eda brasile\u00f1a ha sufrido dos grandes sacudidas: una interna, entre 2014 y 2016, y otra externa, con la llegada de la pandemia en 2020. Estos choques han afectado a la confianza de los consumidores y a sus ingresos, dos variables cruciales para el mercado de cr\u00e9dito. Despu\u00e9s de estos choques, \u00bfqu\u00e9 evaluaci\u00f3n podemos hacer de la situaci\u00f3n del consumidor brasile\u00f1o?<\/p>\n

Descenso del desempleo, aumento de los ingresos<\/strong><\/p>\n

Datos divulgados recientemente por el IBGE muestran que la tasa de desempleo del pa\u00eds cay\u00f3 a 5,8% en el 2\u00ba trimestre de 2025, alcanzando el nivel m\u00e1s bajo de la serie hist\u00f3rica iniciada en 2012. Despu\u00e9s de alcanzar un m\u00e1ximo de 14,9% en marzo de 2021, la tasa de desempleo del pa\u00eds comenz\u00f3 a caer. Como reflejo de la demanda de mano de obra, la renta real media est\u00e1 creciendo. En el 2\u00ba trimestre de 2025, el IBGE estim\u00f3 la renta media en 3.477 R$, con un crecimiento de 3,3% en comparaci\u00f3n con el mismo per\u00edodo de 2024, ya descontada la inflaci\u00f3n. El empleo y la renta son dos importantes predictores del consumo y, en consecuencia, del uso del cr\u00e9dito. Pero esta relaci\u00f3n est\u00e1 mediada por otras variables, como la confianza y el endeudamiento.<\/p>\n

La confianza a\u00fan se tambalea<\/strong><\/p>\n

Incluso con el aumento de la renta, el Indicador de Confianza del Consumidor, calculado por la Fundaci\u00f3n Get\u00falio Vargas (FGV), muestra que la percepci\u00f3n de la econom\u00eda por parte de la mayor\u00eda de los consumidores sigue siendo mayoritariamente negativa. Este indicador oscila entre cero y 200 puntos. Seg\u00fan la metodolog\u00eda, valores superiores a 100 puntos indican la prevalencia del optimismo; valores inferiores a este nivel indican la prevalencia del pesimismo. El an\u00e1lisis de la serie hist\u00f3rica muestra que, en los \u00faltimos a\u00f1os, el indicador se ha mantenido por debajo de 100 puntos. En la medici\u00f3n de junio de 2025, la confianza de los consumidores alcanz\u00f3 los 85,9 puntos. El nivel actual es considerablemente m\u00e1s alto que durante la pandemia, pero sigue estando lejos del optimismo. La confianza es uno de los factores determinantes de la b\u00fasqueda de cr\u00e9dito.<\/p>\n

\"consumidor\"
Fuentes: IBGE y FGV<\/figcaption><\/figure>\n

Persistencia de la inflaci\u00f3n impulsada por los alimentos<\/strong><\/p>\n

Los datos del IBGE muestran que el \u00edndice oficial de inflaci\u00f3n (IPCA) acumul\u00f3 un aumento de 5,2% en los 12 meses finalizados en julio de 2025. Desde el segundo semestre de 2023, la inflaci\u00f3n ha rondado los 5,0%, en un nivel que supera el techo de la meta fijada por el Consejo Monetario Nacional (CMN). Un desglose de los datos por partidas de bienes y servicios revela que, en los \u00faltimos meses, el grupo de \u201cAlimentos y bebidas\u201d ha liderado las subidas de precios en el pa\u00eds. La persistencia de la inflaci\u00f3n, especialmente en lo que afecta a art\u00edculos tan b\u00e1sicos, es uno de los factores que ayudan a explicar el bajo nivel de confianza.<\/p>\n

Aumenta la morosidad<\/strong><\/p>\n

El Banco Central mide el compromiso de la renta de los hogares con las deudas contra\u00eddas a trav\u00e9s del Sistema Financiero Nacional. Los datos m\u00e1s recientes muestran un aumento del compromiso de la renta en el pa\u00eds. En mayo de 2025, el endeudamiento de los hogares alcanz\u00f3 los 49,0%, frente a los 47,6% de mayo de 2024. Endeudamiento e impago son conceptos diferentes, pero ambos avanzan en el pa\u00eds. Seg\u00fan datos del sector de bur\u00f3s de cr\u00e9dito, el porcentaje de personas endeudadas en el pa\u00eds alcanz\u00f3 47,8% en junio de 2025, frente a 44,9% en el mismo mes del a\u00f1o anterior.<\/p>\n

\"consumidor\"
Fuente: IBGE y agencias de cr\u00e9dito<\/figcaption><\/figure>\n

La evoluci\u00f3n del cr\u00e9dito depende de los diversos cambios estructurales que se han ido produciendo en este mercado y de la situaci\u00f3n econ\u00f3mica del pa\u00eds. Tras la recesi\u00f3n de la d\u00e9cada pasada, el cr\u00e9dito volvi\u00f3 a crecer en el pa\u00eds y sigue creciendo a tasas elevadas, especialmente en el segmento de particulares. Incluso durante la pandemia, el crecimiento del cr\u00e9dito sigui\u00f3 siendo significativo. Ante este crecimiento, el reto es mantener la sostenibilidad evitando el avance de los impagos. El cr\u00e9dito crece a medida que aumentan los ingresos, ligados a la confianza de los consumidores. En los pr\u00f3ximos a\u00f1os, la disciplina crediticia ser\u00e1 fundamental para que la econom\u00eda avance y traiga bienestar social al pa\u00eds.<\/p>\n

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\"elias<\/h3>\n

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Por: Elias Sfeir Presidente de ANBC & Miembro del Consejo Clim\u00e1tico de la Ciudad de S\u00e3o Paulo & Concejal Certificado<\/h6>\n<\/div>","protected":false},"excerpt":{"rendered":"

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