{"id":4862,"date":"2025-05-14T19:32:57","date_gmt":"2025-05-14T19:32:57","guid":{"rendered":"https:\/\/anbc.org.br\/?p=4862"},"modified":"2025-05-15T19:38:07","modified_gmt":"2025-05-15T19:38:07","slug":"el-futuro-del-credito-en-brasil","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/anbc.org.br\/es\/o-futuro-do-credito-no-brasil\/","title":{"rendered":"Convertir los cr\u00e9ditos en liquidez: el futuro del cr\u00e9dito en Brasil"},"content":{"rendered":"
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Em abril, tive a oportunidade de participar do semin\u00e1rio \u201cO mercado de receb\u00edveis \u2013 uma oportunidade de neg\u00f3cio ou de cr\u00e9dito para seu neg\u00f3cio\u201d, promovido pela ANFAC. O evento foi um bom momento para refletir sobre o futuro do cr\u00e9dito empresarial no pa\u00eds e sobre a import\u00e2ncia do fomento comercial e da diversifica\u00e7\u00e3o dos instrumentos de cr\u00e9dito.<\/p>\n

Nas economias modernas, as empresas buscam recursos com duas finalidades b\u00e1sicas: viabilizar a opera\u00e7\u00e3o dos neg\u00f3cios e realizar investimentos produtivos visando o aumento da produ\u00e7\u00e3o futura. Para isso, recorrem ao mercado de cr\u00e9dito ou ao mercado de capitais. No mercado de cr\u00e9dito, as opera\u00e7\u00f5es assumem a forma de empr\u00e9stimos e financiamentos, permitindo que as empresas antecipem recursos mediante o pagamento de juros. No mercado de capitais, as opera\u00e7\u00f5es s\u00e3o mais complexas e conectam empresas e investidores por meio da emiss\u00e3o de a\u00e7\u00f5es e t\u00edtulos, como deb\u00eantures, compartilhando o risco dos seus projetos.<\/p>\n

Por envolver opera\u00e7\u00f5es mais complexas, a utiliza\u00e7\u00e3o do mercado de capitais ainda \u00e9 incipiente, sobretudo quando se considera a realidade das micro e pequenas empresas. Esse quadro, no entanto, come\u00e7a a mudar. De acordo com dados da ANBIMA, em 2024, as empresas captaram o valor recorde de R$ 783,4 bilh\u00f5es, o que representa um crescimento de 66,7% na compara\u00e7\u00e3o com 2023.<\/a><\/span><\/p>\n

Os chamados \u201creceb\u00edveis\u201d s\u00e3o instrumentos que podem ser usados no mercado de cr\u00e9dito e no mercado de capitais. Um receb\u00edvel \u00e9 um cr\u00e9dito que uma empresa tem a receber de um terceiro. Em geral, esse cr\u00e9dito decorre da venda a prazo de algum bem ou da presta\u00e7\u00e3o de um servi\u00e7o. Por meio do mercado financeiro, esses direitos de cr\u00e9dito podem ser antecipados, dando mais liquidez \u00e0s empresas.<\/p>\n

Fora das institui\u00e7\u00f5es financeiras, as opera\u00e7\u00f5es com receb\u00edveis tamb\u00e9m podem ser viabilizadas por empresas especializadas. Factoring \u00e9 uma opera\u00e7\u00e3o financeira em que uma empresa vende seus receb\u00edveis com desconto a uma empresa especializada nessas opera\u00e7\u00f5es. A empresa de factoring assume o risco de inadimpl\u00eancia e fornece liquidez imediata \u00e0 companhia vendedora. Essa opera\u00e7\u00e3o \u00e9 especialmente \u00fatil para pequenas e m\u00e9dias empresas que precisam de capital de giro r\u00e1pido.<\/p>\n

J\u00e1 a securitiza\u00e7\u00e3o \u00e9 o processo de transformar ativos financeiros, como receb\u00edveis, em t\u00edtulos negoci\u00e1veis no mercado de capitais. Esses t\u00edtulos s\u00e3o vendidos a investidores, proporcionando liquidez imediata \u00e0s empresas que originaram os receb\u00edveis. A securitiza\u00e7\u00e3o permite que as empresas diversifiquem suas fontes de financiamento e reduzam o risco de cr\u00e9dito, transferindo-o para os investidores. Segundo dados da Associa\u00e7\u00e3o Brasileira das Entidades dos Mercados Financeiro e de Capitais (ANBIMA), as emiss\u00f5es de t\u00edtulos de securitiza\u00e7\u00e3o no Brasil alcan\u00e7aram R$ 182,6 bilh\u00f5es em 2024, refletindo a crescente import\u00e2ncia desse mecanismo no mercado financeiro.<\/p>\n

No mercado de cr\u00e9dito, as opera\u00e7\u00f5es que antecipam esses recursos representam uma fatia expressiva do cr\u00e9dito empresarial. De acordo com dados do Banco Central do Brasil, o saldo de cr\u00e9dito com opera\u00e7\u00f5es de desconto de duplicatas chegou a R$ 204,9 bilh\u00f5es em mar\u00e7o de 2025, o que representa 13% do saldo de cr\u00e9dito livre. J\u00e1 as opera\u00e7\u00f5es de antecipa\u00e7\u00e3o de fatura de cart\u00e3o de cr\u00e9dito chegaram R$ 87,4 bilh\u00f5es \u2013 o equivalente a 5,7%. Olhando adiante, a cria\u00e7\u00e3o da duplicata eletr\u00f4nica deve dinamizar as opera\u00e7\u00f5es de cr\u00e9dito de desconto de duplicatas, dando mais agilidade e seguran\u00e7a no processo de concess\u00e3o desses recursos.<\/p>\n

No mercado de capitais, vale destacar o crescimento dos Fundos de Investimento em Direitos Credit\u00f3rios, conhecidos pela sigla FIDC, est\u00e3o ganhando cada vez mais espa\u00e7o. Como fundos de investimento, os FIDCs re\u00fanem os recursos de diversos investidores com o compromisso de destinar pelo menos metade do seu patrim\u00f4nio \u00e0 aquisi\u00e7\u00e3o de receb\u00edveis de empresas de diversos setores. Ao adquirir esses receb\u00edveis com desconto, o fundo antecipa os recursos que as empresas receberiam a prazo.<\/p>\n

Uma mudan\u00e7a recente ampliou o alcance desses fundos. At\u00e9 outubro de 2024, apenas investidores qualificados e profissionais podiam investir em FIDCs. Agora, esses fundos tamb\u00e9m est\u00e3o acess\u00edveis para pessoas f\u00edsicas. De acordo com dados da ANBIMA, em 2024, as empresas captaram um R$ 81,4 milh\u00f5es<\/a><\/span>, com aumento de 86,1% na compara\u00e7\u00e3o com 2023. Embora os n\u00fameros ainda sejam pouco expressivos na compara\u00e7\u00e3o com outros instrumentos do mercado de capitais, merece destaque a evolu\u00e7\u00e3o recente.<\/p>\n

Acompanhando a evolu\u00e7\u00e3o do mercado brasileiro, as solu\u00e7\u00f5es dos bir\u00f4s fornecem intelig\u00eancia para decis\u00f5es de cr\u00e9dito que v\u00e3o al\u00e9m dos instrumentos mais convencionais. As informa\u00e7\u00f5es da carteira de receb\u00edveis, por exemplo, tornam-se um ativo valioso quando incorporadas \u00e0 an\u00e1lise de cr\u00e9dito de uma empresa. Al\u00e9m disso, o pr\u00f3prio gerenciamento da carteira de valores a receber, incluindo os processos de cobran\u00e7a, pode ser feito por meio de solu\u00e7\u00f5es dos bir\u00f4s.<\/p>\n

Pensar sobre a evolu\u00e7\u00e3o da rela\u00e7\u00e3o cr\u00e9dito-PIB vai al\u00e9m do cr\u00e9dito banc\u00e1rio. Os dados do Banco Mundial sobre a rela\u00e7\u00e3o cr\u00e9dito-PIB consideram a fatia do mercado de capitais e mostram que o Brasil est\u00e1 abaixo da m\u00e9dia mundial, conforme destacamos neste espa\u00e7o<\/a><\/span>. O crescimento sustent\u00e1vel da oferta de cr\u00e9dito requer a moderniza\u00e7\u00e3o de diferentes mercados, incluindo o de receb\u00edveis.<\/p>\n

Transformar receb\u00edveis em liquidez \u00e9 um passo crucial para o futuro do cr\u00e9dito no Brasil, pois permite que as empresas tenham acesso r\u00e1pido a recursos financeiros, melhorando seu fluxo de caixa e possibilitando investimentos em crescimento e inova\u00e7\u00e3o. Isso, por sua vez, fortalece a economia como um todo, promovendo um ambiente de neg\u00f3cios mais din\u00e2mico e resiliente.<\/p>\n<\/div>\n<\/div>\n<\/div>\n

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Gracias por leernos. Acceda a otros contenidos en<\/span>\u00a0P\u00e1gina web de ANBC<\/a>.<\/span><\/p>\n

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Por: Elias Sfeir Presidente de ANBC & Miembro del Consejo Clim\u00e1tico de la Ciudad de S\u00e3o Paulo & Concejal Certificado<\/h6>\n<\/div>","protected":false},"excerpt":{"rendered":"

En abril, tuve la oportunidad de participar en el seminario \u201cEl mercado de cr\u00e9ditos: una oportunidad de negocio o de cr\u00e9dito para su empresa\u201d, organizado por ANFAC. El acto sirvi\u00f3 para reflexionar sobre el futuro del cr\u00e9dito...<\/p>","protected":false},"author":1,"featured_media":4863,"comment_status":"closed","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"_seopress_robots_primary_cat":"none","_seopress_titles_title":"O Futuro do Cr\u00e9dito no Brasil","_seopress_titles_desc":"Transformando Receb\u00edveis em Liquidez: O Futuro do Cr\u00e9dito no Brasil","_seopress_robots_index":"","pgc_sgb_lightbox_settings":"","footnotes":""},"categories":[46],"tags":[613,231,612],"class_list":["post-4862","post","type-post","status-publish","format-standard","has-post-thumbnail","hentry","category-blog","tag-anbima","tag-credito-no-brasil","tag-recebiveis-em-liquidez","blog-post"],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/anbc.org.br\/es\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/4862","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/anbc.org.br\/es\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/anbc.org.br\/es\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/anbc.org.br\/es\/wp-json\/wp\/v2\/users\/1"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/anbc.org.br\/es\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=4862"}],"version-history":[{"count":1,"href":"https:\/\/anbc.org.br\/es\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/4862\/revisions"}],"predecessor-version":[{"id":4864,"href":"https:\/\/anbc.org.br\/es\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/4862\/revisions\/4864"}],"wp:featuredmedia":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/anbc.org.br\/es\/wp-json\/wp\/v2\/media\/4863"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/anbc.org.br\/es\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=4862"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/anbc.org.br\/es\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=4862"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/anbc.org.br\/es\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=4862"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}