{"id":3273,"date":"2024-02-01T15:26:29","date_gmt":"2024-02-01T15:26:29","guid":{"rendered":"https:\/\/anbc.org.br\/?p=3273"},"modified":"2024-05-03T15:33:15","modified_gmt":"2024-05-03T15:33:15","slug":"monedas-digitales-de-los-bancos-centrales","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/anbc.org.br\/es\/moedas-digitais-dos-bancos-centrais\/","title":{"rendered":"Las monedas digitales de los bancos centrales"},"content":{"rendered":"

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Monedas digitales de bancos centrales: posibilidades de inclusi\u00f3n financiera<\/h2>\r\n
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A lo largo de la historia, la b\u00fasqueda de la eficacia en los intercambios y los avances tecnol\u00f3gicos han transformado el dinero. Una vez superado el trueque, la humanidad conoci\u00f3 el dinero mercanc\u00eda, el dinero respaldado y la forma m\u00e1s reciente: el dinero fiduciario, que est\u00e1 respaldado por la confianza en su aceptaci\u00f3n. M\u00e1s recientemente, los avances tecnol\u00f3gicos han allanado el camino a las monedas fiduciarias digitales, emitidas por los bancos centrales y conocidas por las siglas CBDC (Central Bank Digital Currency).<\/span><\/p>\r\n<\/div>\r\n

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Se est\u00e1 debatiendo una gran variedad de modelos de CBDC. O\u00a0<\/span>Banco de Pagos Internacionales (BPI)<\/a><\/span>\u00a0divide estas iniciativas en dos categor\u00edas: monedas digitales de uso minorista (\u201cCBDC minoristas\u201d), para ser utilizadas por consumidores y empresas en sus transacciones cotidianas, y monedas digitales de uso m\u00e1s restringido (\u201cCBDC mayoristas\u201d) destinadas a instituciones financieras y bancos centrales.<\/span><\/p>\r\n<\/div>\r\n

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El concepto de CBDC es esencialmente diferente del de saldos bancarios, a los que se puede acceder mediante tarjetas de d\u00e9bito, por ejemplo. T\u00e9cnicamente, los saldos de dep\u00f3sitos bancarios son \u201cdinero contable\u201d creado por los bancos comerciales y que dependen necesariamente de una instituci\u00f3n financiera intermediaria. Los CBDC, en cambio, son emitidos directamente por los bancos centrales utilizando DLT (Distributed Ledger Technology). Esta tecnolog\u00eda funciona como un libro mayor abierto de registros (por ejemplo, transacciones), sin necesidad de intermediario.<\/span><\/p>\r\n<\/div>\r\n

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El nuevo modelo promete transacciones m\u00e1s eficientes y una mayor inclusi\u00f3n financiera. \u00bfEn qu\u00e9 condiciones podr\u00edan materializarse realmente estos beneficios? El Fondo Monetario Internacional (FMI) public\u00f3 recientemente\u00a0<\/span>un libro electr\u00f3nico<\/a><\/span>\u00a0en el que se debaten cuestiones relacionadas con las monedas digitales de los bancos centrales. Este art\u00edculo se centrar\u00e1 en cuestiones relativas a la inclusi\u00f3n financiera, uno de los buques insignia de los bur\u00f3s de cr\u00e9dito.<\/span><\/p>\r\n<\/div>\r\n

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El documento resume la contribuci\u00f3n de la CBDC a la inclusi\u00f3n en tres puntos. El primero explora las propiedades de los billetes de papel, m\u00e1s comunes entre las personas sin acceso a instrumentos financieros. Son ampliamente aceptados, tienen bajos costes de transacci\u00f3n y se utilizan sin necesidad de una cuenta bancaria. Estas propiedades pueden, en teor\u00eda, reproducirse en un CBDC, atrayendo a la poblaci\u00f3n financieramente excluida.<\/span><\/p>\r\n<\/div>\r\n

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Incluso sin una inclusi\u00f3n financiera previa, los CBDC podr\u00edan actuar como puente hacia otros servicios financieros, allanando el camino para la contrataci\u00f3n de cr\u00e9ditos, seguros y ahorros. Este es el segundo punto que destaca el documento. Las monedas digitales de los bancos centrales pueden dise\u00f1arse para permitir compartir el historial de transacciones y preservar los derechos de protecci\u00f3n de datos, facilitando el acceso a los productos financieros m\u00e1s sofisticados.<\/span><\/p>\r\n<\/div>\r\n

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Las bases de datos generadas en estas transacciones se a\u00f1adir\u00edan a las ya existentes, beneficiando sobre todo a los consumidores que no tienen antecedentes en el sistema financiero. En este sentido, el documento sit\u00faa a los CBDC como puerta de entrada a otros servicios financieros.<\/span><\/p>\r\n<\/div>\r\n

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El tercer punto destacado por el FMI re\u00fane un conjunto de pol\u00edticas complementarias para hacer m\u00e1s efectiva la inclusi\u00f3n. Una de las barreras a la inclusi\u00f3n financiera es la falta de alfabetizaci\u00f3n digital. Por ello, entre las pol\u00edticas complementarias, el documento menciona la creaci\u00f3n de programas para aumentar la alfabetizaci\u00f3n financiera y la infraestructura necesaria para digitalizar las comunidades. La educaci\u00f3n servir\u00eda para aumentar la confianza en el uso de las monedas digitales y prevenir el fraude.<\/span><\/p>\r\n<\/div>\r\n

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Los puntos destacados por el FMI son propiedades deseables desde el punto de vista de la inclusi\u00f3n financiera, pero su incorporaci\u00f3n a cada modelo de CBDC es s\u00f3lo una posibilidad. Muchos proyectos de CBDC est\u00e1n en sus inicios, de ah\u00ed la importancia de este debate.<\/span><\/p>\r\n<\/div>\r\n

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En el modelo brasile\u00f1o, el uso de la moneda digital en el \u201cretail\u201d depender\u00e1 de un intermediario bancario. A\u00a0<\/span>Plataforma DREX<\/a><\/span><\/strong>\u00a0<\/strong>- como se ha bautizado al real digital- permitir\u00e1 programar contratos inteligentes, garantizando que las transferencias de esta moneda s\u00f3lo se completen cuando se cumplan las condiciones contractuales. Esta posibilidad no existe con las criptodivisas, y esto diferencia a la plataforma DREX de PIX.<\/span><\/p>\r\n<\/div>\r\n

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El resultado esperado es una expansi\u00f3n del mercado de cr\u00e9dito y, sobre todo, del mercado de capitales, donde las empresas captan fondos mediante operaciones m\u00e1s complejas que pueden dinamizarse a trav\u00e9s de smart contracts. La integraci\u00f3n entre PIX, DREX y Open Finance conforma la \u201cAgenda Tecnol\u00f3gica\u201d de la\u00a0<\/span>Banco Central de Brasil<\/a>\u00a0<\/span>, Esto incluye tambi\u00e9n la facilitaci\u00f3n de pagos internacionales en reales.<\/span><\/p>\r\n<\/div>\r\n

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Brasil cuenta con un robusto sistema de informaci\u00f3n crediticia, como destacan las comparaciones internacionales del Banco Mundial, en constante desarrollo por parte de los bur\u00f3s. El mayor acceso a los mercados de cr\u00e9dito y de capitales har\u00e1 a\u00fan m\u00e1s necesaria la inteligencia generada a partir de esta informaci\u00f3n, que puede garantizar la inclusi\u00f3n efectiva sin poner en riesgo la estabilidad del sistema financiero.<\/span><\/p>\r\n

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\"elias<\/h3>\r\n

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Por: Elias Sfeir Presidente de ANBC & Miembro del Consejo Clim\u00e1tico de la Ciudad de S\u00e3o Paulo & Concejal Certificado<\/h6>\r\n

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