{"id":1605,"date":"2023-06-14T19:32:41","date_gmt":"2023-06-14T19:32:41","guid":{"rendered":"http:\/\/anbc.org.br\/?p=1605"},"modified":"2024-02-28T21:22:53","modified_gmt":"2024-02-28T21:22:53","slug":"estabilidad-del-sistema-financiero-2","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/anbc.org.br\/es\/estabilidade-do-sistema-financeiro\/","title":{"rendered":"Estabilidad del sistema financiero: \u00bfcaso aislado o riesgo sist\u00e9mico?"},"content":{"rendered":"

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Una de las funciones del sistema financiero es mediar entre ahorradores y prestatarios. El funcionamiento de este sistema depende de la confianza mutua. Al depositar dinero en una instituci\u00f3n financiera, los ahorradores necesitan creer que podr\u00e1n recuperar su dinero en el plazo acordado. En el otro extremo, el pr\u00e9stamo de estos fondos a terceros tambi\u00e9n se basa en la confianza en la solvencia de los prestatarios.<\/p>\r\n

Una quiebra de la confianza en el funcionamiento del sistema puede afectar a la captaci\u00f3n de fondos y, en consecuencia, restringir la oferta de cr\u00e9dito, repercutiendo en el lado real de la econom\u00eda. De ah\u00ed la importancia de vigilar la estabilidad del sistema financiero.<\/p>\r\n

El sistema financiero se compone de tres elementos<\/strong>: Instituciones financieras, mercado financiero e infraestructura financiera.<\/p>\r\n

El sistema financiero nacional e internacional ha demostrado resistencia durante el gran reto de la pandemia. El cr\u00e9dito creci\u00f3 con fuerza durante este periodo, mientras que los impagos se mantuvieron en niveles bajos. Las acciones pertinentes de los gobiernos y las autoridades monetarias fueron decisivas para este resultado. Una vez superada la pandemia, \u00bfqu\u00e9 podemos decir de la salud del sistema en los \u00faltimos meses?<\/p>\r\n

Para abordar el escenario actual, conviene contextualizar la situaci\u00f3n econ\u00f3mica.\u00a0Proyecciones del Fondo Monetario Internacional (FMI)<\/a>\u00a0apuntan a una ralentizaci\u00f3n del crecimiento mundial en 2023, es decir, un crecimiento inferior al registrado en 2022. El crecimiento estimado para este a\u00f1o es de 2,9%, frente a los 3,4% del a\u00f1o anterior. La inflaci\u00f3n, por su parte, empieza a bajar, aunque se mantiene en niveles elevados. La ca\u00edda de la inflaci\u00f3n hace posible que los tipos de inter\u00e9s empiecen a bajar.<\/p>\r\n

A este escenario b\u00e1sico se a\u00f1ade un nuevo elemento en las consideraciones del FMI<\/strong>Recientemente, el cierre de bancos regionales en Estados Unidos y las dificultades de un banco mundial de importancia sist\u00e9mica han aumentado la incertidumbre sobre las condiciones financieras mundiales. La pregunta del bill\u00f3n de d\u00f3lares es si se trata de hechos aislados o representan un riesgo mayor para el sistema financiero mundial. Meses despu\u00e9s de los sucesos, parece que las actuaciones de las autoridades monetarias locales han calmado los mercados, pero los episodios siguen siendo un punto de atenci\u00f3n.<\/p>\r\n

En Brasil, a lo largo del primer trimestre, los debates en torno a la conducci\u00f3n de la pol\u00edtica monetaria elevaron las previsiones de inflaci\u00f3n, prolongando la perspectiva de una reducci\u00f3n de los tipos de inter\u00e9s y suscitando temores de contracci\u00f3n del cr\u00e9dito. Este escenario parece m\u00e1s lejano. Los progresos realizados en torno a una nueva regla fiscal y el alivio proporcionado por los \u00faltimos datos de inflaci\u00f3n empiezan a desplazar las expectativas de reducci\u00f3n de los tipos de inter\u00e9s a un horizonte m\u00e1s cercano. En las \u00faltimas semanas, la reacci\u00f3n positiva de la Bolsa refleja este nuevo momento, m\u00e1s favorable a los activos de riesgo.<\/p>\r\n

En cuanto a la estabilidad del sistema financiero nacional, los datos del \u00faltimo Informe de Estabilidad Financiera del Banco Central muestran que las entidades cerraron 2022 con niveles de liquidez satisfactorios, tanto para cubrir los requerimientos regulatorios como para hacer frente a escenarios de estr\u00e9s.<\/p>\r\n

En cuanto al cr\u00e9dito, el informe se\u00f1ala que ha aumentado el rigor del an\u00e1lisis crediticio. Como resultado de este an\u00e1lisis m\u00e1s riguroso, el crecimiento de los activos problem\u00e1ticos se ralentiz\u00f3. Este resultado ilustra la contribuci\u00f3n de las agencias de cr\u00e9dito a la estabilidad del sistema, al proporcionar la informaci\u00f3n necesaria para un an\u00e1lisis crediticio adecuado y una toma de decisiones predictiva.<\/p>\r\n

El informe tambi\u00e9n destaca algo ya mencionado en este espacio: el alto nivel de endeudamiento de los hogares. Los datos del Banco Central muestran un descenso de la ratio entre las deudas totales y los ingresos acumulados en los \u00faltimos 12 meses (48,5%). Aun con el descenso, la cifra sigue estando cerca del m\u00e1ximo hist\u00f3rico.<\/p>\r\n

En conjunto, las perspectivas son menos turbias que a principios de a\u00f1o, aunque los factores de riesgo siguen mereciendo atenci\u00f3n. En el mercado de cr\u00e9dito brasile\u00f1o, el l\u00edmite impuesto por el elevado nivel de endeudamiento sigue exigiendo criterios de an\u00e1lisis m\u00e1s estrictos, especialmente en las modalidades de cr\u00e9dito que representan un mayor riesgo, como los pr\u00e9stamos personales y el cr\u00e9dito renovable.<\/p>\r\n

Gracias por leernos. Acceda a otros contenidos en\u00a0P\u00e1gina web de ANBC<\/a>.<\/h4>\r\n

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\"elias<\/h3>\r\n

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Por: Elias Sfeir Presidente de ANBC & Miembro del Consejo Clim\u00e1tico de la Ciudad de S\u00e3o Paulo & Concejal Certificado<\/h6>\r\n

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