{"id":1587,"date":"2023-08-14T18:45:35","date_gmt":"2023-08-14T18:45:35","guid":{"rendered":"http:\/\/anbc.org.br\/?p=1587"},"modified":"2024-01-28T18:50:08","modified_gmt":"2024-01-28T18:50:08","slug":"defi-o-de-la-financiacion-descentralizada","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/anbc.org.br\/es\/defi-ou-financas-descentralizadas\/","title":{"rendered":"DeFi o financiaci\u00f3n descentralizada: riesgos y oportunidades de los avances tecnol\u00f3gicos"},"content":{"rendered":"

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En el sistema financiero tradicional, el movimiento de recursos financieros tiene lugar a trav\u00e9s de instituciones intermediarias, que se encargan de validar las transacciones y registrar las entradas y salidas de una cuenta. Estas instituciones proporcionan, entre otros servicios, la custodia de activos como dep\u00f3sitos y acciones, as\u00ed como pr\u00e9stamos y financiaci\u00f3n. En las operaciones de cr\u00e9dito, las instituciones autorizadas captan fondos de los agentes econ\u00f3micos con excedentes y los prestan a los prestatarios. La regulaci\u00f3n financiera trata de mitigar los riesgos de liquidez e impago, bajo la supervisi\u00f3n del organismo regulador.<\/p>\r\n

En los \u00faltimos a\u00f1os, el desarrollo de la tecnolog\u00eda ha hecho posible mover activos sin necesidad de una instituci\u00f3n intermediaria. Este avance tecnol\u00f3gico hizo posible la descentralizaci\u00f3n financiera, tambi\u00e9n conocida como DeFi. El siguiente paso fue utilizar esta tecnolog\u00eda para programar\u00a0contratos inteligentes<\/em>, Las soluciones DeFi est\u00e1n dise\u00f1adas para permitir no s\u00f3lo la transferencia de activos, sino tambi\u00e9n la realizaci\u00f3n de pr\u00e9stamos. Las soluciones DeFi pretenden replicar los distintos servicios financieros que ofrecen las instituciones tradicionales de forma aut\u00f3noma y programable.<\/p>\r\n

El futuro de esta propuesta ha evolucionado y sabemos que el progreso tecnol\u00f3gico siempre abre nuevas oportunidades y conlleva una serie de retos. Este art\u00edculo presenta algunas reflexiones sobre el fen\u00f3meno DeFi, basadas en documentos publicados recientemente por organizaciones internacionales. La atenci\u00f3n se centra en las implicaciones para el mercado crediticio.<\/p>\r\n

El crecimiento de las aplicaciones DeFi ha provocado protestas de bancos centrales y otras organizaciones de todo el mundo. \u00bfQu\u00e9 importancia tiene? Esa es la pregunta que se hace un\u00a0Informe de la OCDE (Organizaci\u00f3n de Cooperaci\u00f3n y Desarrollo Econ\u00f3micos)<\/a>. El organismo destaca el creciente volumen de fondos que manejan las iniciativas de financiaci\u00f3n descentralizada y las conexiones, aunque indirectas, con los mercados financieros tradicionales, as\u00ed como con los criptoactivos. El documento enumera el potencial y los riesgos inherentes a la propuesta.<\/p>\r\n

Entre las potencialidades, la OCDE menciona las ganancias de eficiencia y eficacia resultantes de la negociaci\u00f3n directa entre las partes, lo que agiliza las operaciones, las abarata potencialmente y promete ser otro vector de inclusi\u00f3n financiera. Adem\u00e1s, la ausencia de\u00a0Pol\u00edticas de conocimiento del cliente (KYC)<\/a>\u00a0puede ser una puerta abierta a la financiaci\u00f3n de actividades il\u00edcitas que, de otro modo, estar\u00edan vetadas por el sistema financiero tradicional. El documento tambi\u00e9n cita los riesgos operativos derivados de los fallos tecnol\u00f3gicos y la falta de mecanismos de protecci\u00f3n de los inversores.<\/p>\r\n

En el sistema financiero tradicional, la gesti\u00f3n del riesgo tiene una larga historia de mejoras. Esta historia ha estructurado la solidez del sistema financiero, reduciendo el riesgo de crisis financieras y su impacto en la econom\u00eda real. Adem\u00e1s, m\u00e1s recientemente el sistema financiero ha empezado a incorporar las cuestiones medioambientales, condicionando el acceso a los recursos del mercado de capitales y de cr\u00e9dito a las buenas pr\u00e1cticas sociales, medioambientales y de gobernanza. Una cuesti\u00f3n que se plantea ante la descentralizaci\u00f3n de las finanzas es c\u00f3mo compatibilizar la financiaci\u00f3n de actividades con estos intereses.<\/p>\r\n

Como se\u00f1al\u00f3\u00a0publicado por el Banco de Pagos Internacionales (BPI)<\/a>, La innovaci\u00f3n del ecosistema DeFi tiene caracter\u00edsticas que podr\u00edan configurar el futuro de las finanzas. El reto regulatorio consistir\u00e1 en poner los recientes avances tecnol\u00f3gicos al servicio de un modelo que permita ganar en eficiencia y eficacia en el mercado crediticio tradicional, sin poner en peligro la estabilidad financiera y otros intereses de la sociedad, como el buen gobierno. En respuesta a este reto, ha surgido el t\u00e9rmino HyFi (Hybrid Finance) como un esfuerzo por combinar la tecnolog\u00eda que subyace a las finanzas descentralizadas con el funcionamiento de las finanzas tradicionales.<\/p>\r\n

El sector de las agencias de cr\u00e9dito, que tiene una historia de fuertes inversiones en innovaci\u00f3n, permanece atento a las transformaciones en curso en el mercado de cr\u00e9dito, tanto en el \u00e1mbito tecnol\u00f3gico como en el regulatorio. El sector cree que la innovaci\u00f3n es un vector importante para los avances en la disciplina crediticia, y que este proceso debe regirse por un control adecuado del riesgo y la reducci\u00f3n de la asimetr\u00eda informativa, que forma parte del mercado de cr\u00e9dito.<\/p>\r\n

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\"elias<\/h3>\r\n

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Por: Elias Sfeir Presidente de ANBC & Miembro del Consejo Clim\u00e1tico de la Ciudad de S\u00e3o Paulo & Concejal Certificado<\/h6>\r\n

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