{"id":11699,"date":"2026-04-17T21:12:08","date_gmt":"2026-04-17T21:12:08","guid":{"rendered":"https:\/\/anbc.org.br\/?p=11699"},"modified":"2026-05-16T21:21:37","modified_gmt":"2026-05-16T21:21:37","slug":"credito-direcionado-representa-431-porcento-do-saldo-total-de-credito-no-pais","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/anbc.org.br\/es\/credito-direcionado-representa-431-porcento-do-saldo-total-de-credito-no-pais\/","title":{"rendered":"Cr\u00e9dito direcionado representa 43,1% do saldo total de cr\u00e9dito no pa\u00eds"},"content":{"rendered":"
\n

Dados do Banco Central mostram que o saldo de cr\u00e9dito com recursos direcionados chegou a R$ 3,08 trilh\u00f5es em fevereiro de 2026, o que representa 43,1% do saldo total de cr\u00e9dito. Esse saldo resulta da soma dos valores em aberto, a vencer ou vencidos, das opera\u00e7\u00f5es de empr\u00e9stimos e financiamentos feitos por meio do Sistema Financeiro Nacional (SFN). O detalhamento dos dados por segmento revela que R$ 1,07 trilh\u00e3o foi destinado a empresas e 2,01 trilh\u00f5es \u00e0s fam\u00edlias.<\/p>\n

Colocando esses dados em perspectiva, observa-se que, ao longo dos \u00faltimos 12 meses, o cr\u00e9dito direcionado cresceu 12,2%, acima da observada no segmento de cr\u00e9dito livre (7,7%), de acordo com dados do Banco Central. Para 2026, as proje\u00e7\u00f5es indicam que os saldo dos recursos direcionados dever\u00e1 crescer 10,2%, ante um avan\u00e7o de 8,1% no saldo de cr\u00e9dito com recursos livres.<\/p>\n

Em uma explica\u00e7\u00e3o resumida, no Sistema Financeiro Nacional, as modalidades de cr\u00e9dito s\u00e3o classificadas como \u201cdirecionadas\u201d ou \u201clivres\u201d. Entende-se por cr\u00e9dito direcionado o conjunto das opera\u00e7\u00f5es de empr\u00e9stimos e financiamento regulamentadas pelo Conselho Monet\u00e1rio Nacional (CMN) e destinadas ao financiamento de setores espec\u00edficos<\/a><\/span>, como o rural, imobili\u00e1rio e de infraestrutura. Os recursos usados nessas opera\u00e7\u00f5es s\u00e3o provenientes de dep\u00f3sitos \u00e0 vista, caderneta de poupan\u00e7a e do or\u00e7amento p\u00fablicos. No chamado cr\u00e9dito livre, os recursos s\u00e3o captados via mercado, sem destina\u00e7\u00e3o espec\u00edfica e com impuestos<\/a><\/span> e condi\u00e7\u00f5es pactuadas entre a institui\u00e7\u00e3o financeira e o tomador de recursos.<\/p>\n

Quais s\u00e3o, afinal, as principais modalidades direcionadas no pa\u00eds? No segmento de cr\u00e9dito \u00e0s pessoas f\u00edsicas, destacam-se o cr\u00e9dito imobili\u00e1rio, o cr\u00e9dito rural, o cr\u00e9dito com recursos do BNDES e o microcr\u00e9dito. J\u00e1 no segmento de cr\u00e9dito \u00e0s pessoas jur\u00eddicas, as principais modalidades s\u00e3o o cr\u00e9dito com recursos do BNDES, o cr\u00e9dito rural e os financiamentos imobili\u00e1rios.<\/p>\n

Vale esclarecer que nem todo o cr\u00e9dito direcionado tem taxas de juros subsidiadas. Parte desses recursos \u00e9 captada com taxas pactuadas entre a institui\u00e7\u00e3o financeira e o demandante. Ainda assim, existe regulamenta\u00e7\u00e3o que distingue essa modalidade do cr\u00e9dito livre.<\/p>\n

Nos pa\u00edses desenvolvidos, o financiamento de longo prazo tende a ser feito via mercado de capitais, por meio da emiss\u00e3o de t\u00edtulos de d\u00edvidas que reduzem o custo do financiamento. No Brasil, com um mercado de capitais ainda em expans\u00e3o<\/a><\/span>, o direcionamento de recursos \u00e9 respons\u00e1vel por viabilizar boa parte do financiamento de longo prazo. Isso porque os projetos de longa matura\u00e7\u00e3o implicam maior risco, sendo menos atrativos do ponto de vista do mercado.<\/p>\n

O debate sobre o direcionamento de recursos no pa\u00eds \u00e9 longo. Argumenta-se, favoravelmente a essas modalidades, que o cr\u00e9dito direcionado possibilita o desenvolvimento de setores estrat\u00e9gicos e suaviza o impacto de choques recessivos sobre a economia. Por outro lado, direcionamento desmedido do cr\u00e9dito produz um efeito chamado de \u201cmeia-entrada\u201d no mercado. A l\u00f3gica \u00e9 que o custo de subsidiar uma fatia do cr\u00e9dito direcionado acaba sendo compartilhado com os demais tomadores. S\u00e3o comuns tamb\u00e9m os questionamentos sobre a capacidade de retorno dos projetos de investimentos que usam recursos direcionados.<\/p>\n

Para que o cr\u00e9dito direcionado tenha mais oportunidade de sucesso se faz necess\u00e1rio:<\/strong><\/p>\n

1.\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0Foco cir\u00fargico: Focalizar onde h\u00e1 falha de mercado real \u00a0e definir prazo de sa\u00edda<\/p>\n

2.\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0Boa infraestrutura de dados: Investir primeiro em infraestrutura de cr\u00e9dito<\/a><\/span>, n\u00e3o apenas em juros baixos<\/p>\n

3.\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0Compartilhamento de risco com o mercado: Preferir compartilhamento de risco a subs\u00eddio generalizado<\/p>\n

4.\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0Assist\u00eancia t\u00e9cnica: Combinar cr\u00e9dito com assist\u00eancia t\u00e9cnica e integra\u00e7\u00e3o produtiva<\/p>\n

5.\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0Avalia\u00e7\u00e3o rigorosa de resultados: Medir impactos \u00a0econ\u00f4mico e social e proteger o tomador desde o in\u00edcio<\/p>\n

Como toda pol\u00edtica p\u00fablica, o impacto do cr\u00e9dito direcionado precisa ser avaliado com base em dados. Em abril de 2026, O Banco Nacional de Desenvolvimento Econ\u00f4mico e Social (BNDES) e a Associa\u00e7\u00e3o Brasileira de Desenvolvimento (ABDE) lan\u00e7aram o Observat\u00f3rio de Cr\u00e9dito Direcionado. O Observat\u00f3rio reunir\u00e1 em uma plataforma dados e evid\u00eancia sobre o uso dos recursos direcionados e os efeitos sobre a economia. A mensura\u00e7\u00e3o rigorosa de impacto deve nortear a defini\u00e7\u00e3o do tamanho ideal de direcionamento de recursos e estabelecer quais s\u00e3o os direcionamentos mais eficientes do ponto de vista da sociedade.<\/p>\n

O setor dos bir\u00f4s vem acompanhando de perto as transforma\u00e7\u00f5es no mercado de cr\u00e9dito e o ciclo recente de expans\u00e3o da inclus\u00e3o financeira. No cr\u00e9dito direcionado participa proporcionando intelig\u00eancia a partir dos dados, provendo solu\u00e7\u00f5es para avalia\u00e7\u00e3o de cr\u00e9dito assim como preven\u00e7\u00e3o de fraudes. \u00a0O custo do cr\u00e9dito ainda \u00e9 visto como um limitador da atividade, sobretudo no segmento do cr\u00e9dito livre. Espera-se que a maior disponibilidade de informa\u00e7\u00f5es para a an\u00e1lise de cr\u00e9dito e as mudan\u00e7as introduzidas pelo novo marco das garantias possam contribuir para a redu\u00e7\u00e3o desse custo, fortalecendo cr\u00e9dito livre e garantindo um direcionamento mais focalizado e eficiente.<\/p>\n<\/div>\n

 <\/p>\n

Gracias por leernos. Acceda a otros contenidos en<\/span>\u00a0P\u00e1gina web de ANBC<\/a>.<\/span><\/p>\n

\n

 <\/p>\n

\"elias<\/h3>\n

 <\/p>\n

Por: Elias Sfeir Presidente de ANBC & Miembro del Consejo Clim\u00e1tico de la Ciudad de S\u00e3o Paulo & Concejal Certificado<\/h6>\n<\/div>","protected":false},"excerpt":{"rendered":"

Dados do Banco Central mostram que o saldo de cr\u00e9dito com recursos direcionados chegou a R$ 3,08 trilh\u00f5es em fevereiro de 2026, o que representa 43,1% do saldo total de cr\u00e9dito. Esse saldo resulta da soma dos valores em aberto,…<\/p>","protected":false},"author":1,"featured_media":11700,"comment_status":"closed","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"_seopress_robots_primary_cat":"","_seopress_titles_title":"Cr\u00e9dito direcionado representa 43,1% do saldo total de cr\u00e9dito no pa\u00eds","_seopress_titles_desc":"Cr\u00e9dito direcionado representa 43,1% do saldo total de cr\u00e9dito no pa\u00eds. Dados do Banco Central mostram que o saldo","_seopress_robots_index":"","_seopress_analysis_target_kw":"cr\u00e9dito direcionado","pgc_sgb_lightbox_settings":"","footnotes":""},"categories":[46],"tags":[856,855],"class_list":["post-11699","post","type-post","status-publish","format-standard","has-post-thumbnail","hentry","category-blog","tag-credito-direcionado","tag-credito-no-pais","blog-post"],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/anbc.org.br\/es\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/11699","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/anbc.org.br\/es\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/anbc.org.br\/es\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/anbc.org.br\/es\/wp-json\/wp\/v2\/users\/1"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/anbc.org.br\/es\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=11699"}],"version-history":[{"count":3,"href":"https:\/\/anbc.org.br\/es\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/11699\/revisions"}],"predecessor-version":[{"id":11703,"href":"https:\/\/anbc.org.br\/es\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/11699\/revisions\/11703"}],"wp:featuredmedia":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/anbc.org.br\/es\/wp-json\/wp\/v2\/media\/11700"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/anbc.org.br\/es\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=11699"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/anbc.org.br\/es\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=11699"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/anbc.org.br\/es\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=11699"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}