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Fuente: https://digitalmoneyinforme.com.br/
A c se ha apoderado de la escena económica mundial y del debate en 2021. Mientras que, por un lado, se ha producido una recuperación del colapso económico de 2020 provocado por la pandemia del Covid-19 -basada en políticas fiscales y monetarias expansivas-, por otro, la inflación ha rebrotado con fuerza, causada principalmente por los efectos secundarios de esas mismas medidas, salpicados de perturbaciones de la oferta en determinadas cadenas de producción, una crisis del agua y el encarecimiento de la energía.
Incluso frente a importantes desequilibrios económicos, el crédito avanzó en 2021, incluso aquí en Brasil. Según Banco Central de Brasill, la cartera de crédito consolidada del Sistema Financiero Nacional aumentó 16% en 21 de octubre, en comparación con el mismo periodo del año anterior. Sobre la misma base de comparación, el crédito a las empresas aumentó en 11,4%, mientras que el crédito a los hogares se expandió en 19,7%.
Algunas líneas de crédito registraron avances significativos. En el caso de las empresas, destacan el descuento de efectos comerciales y créditos (58,8%), el anticipo de facturas de tarjetas de crédito (45,8%) y la compra de vehículos (47,7%). En cuanto al crédito a las familias, destacan los préstamos personales (39,1%), las tarjetas de crédito (27,9%), el crédito rural (31,2%) y las operaciones de microcrédito (38,7%).
La expansión del crédito se produjo a pesar de que el Banco Central inició un proceso de subidas secuenciales del tipo de interés básico para combatir la inflación. Como este proceso ocurrió gradualmente, a partir de una tasa Selic históricamente baja, y los impagos de empresas y consumidores se mantuvieron relativamente controlados, casi no hubo obstáculos para la expansión del crédito en 2021.
La tendencia, sin embargo, es que este cuadro cambie en 2022, que ya empieza con un tipo de interés mucho más alto que el registrado a principios del año pasado. Además, este nivel más elevado deberá estar vigente durante el próximo año para estimular el proceso de desinflación de la economía brasileña.
Por último, y no menos importante, se espera que los impagos, que han mantenido un buen comportamiento, aumenten en 2022, impulsados por el daño que la inflación está causando a la capacidad de pago de los ciudadanos. Todo ello acompañado de las tradicionales incertidumbres provocadas por las elecciones presidenciales.
Por lo tanto, no se espera que el crédito crezca por encima de 10% en 2022, como ha sido el caso en los últimos años. Esperamos que el crédito crezca en torno a 7%, impulsado principalmente por las líneas de crédito más cortas y sin garantía (descubiertos, préstamos personales no consolidados, préstamos renovables y a plazos con tarjeta de crédito, etc.).
Las líneas más largas vinculadas al consumo, la creación de activos y las inversiones serán más contenidas, debido al impacto de los tipos de interés y al descenso de la confianza empresarial y de los consumidores, así como al escaso dinamismo previsto para la economía brasileña en 2022.
En este contexto, corresponde a los agentes del mercado crediticio trabajar en la mejora de la eficiencia más que en la expansión de los volúmenes, incorporando una serie de innovaciones tecnológicas e institucionales, como la ampliación de la Registro positivo, Banca abierta, Finanzas abiertas, Fintechs, Blockchain y otros, así como prepararse para un nuevo periodo de expansión del crédito.
Esto podría ocurrir tan pronto como concluya el proceso electoral el próximo año, si el nuevo gobierno consigue dar señales de que mantendrá los buenos fundamentos de la gestión macroeconómica, así como reanudar y avanzar en la agenda de reformas que el país tanto necesita.
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Por: Elias Sfeir Presidente de ANBC & Miembro del Consejo Climático de la Ciudad de São Paulo & Concejal Certificado
