{"id":6070,"date":"2026-01-30T22:20:32","date_gmt":"2026-01-30T22:20:32","guid":{"rendered":"https:\/\/anbc.org.br\/?p=6070"},"modified":"2026-02-20T22:24:58","modified_gmt":"2026-02-20T22:24:58","slug":"tres-modalidades-de-credito-que-podem-impulsionar-o-mercado","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/anbc.org.br\/en\/tres-modalidades-de-credito-que-podem-impulsionar-o-mercado\/","title":{"rendered":"Tr\u00eas modalidades de cr\u00e9dito que podem impulsionar o mercado"},"content":{"rendered":"
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No mercado de cr\u00e9dito, as regras importam. Olhando para o passado, observa-se um salto da oferta de cr\u00e9dito a pessoas f\u00edsicas nos anos 2000. Medido como propor\u00e7\u00e3o do PIB, o saldo de cr\u00e9dito passou de 25,8% em dezembro de 2022 para 55,9% em dezembro de 2025. A literatura econ\u00f4mica atribui parte desse desempenho a mudan\u00e7as institucionais introduzidas no mercado brasileiro de cr\u00e9dito. Destacam-se a cria\u00e7\u00e3o do cr\u00e9dito consignado, em 2003, e as reformas no financiamento de ve\u00edculos.<\/p>\n

Nos \u00faltimos anos, o setor dos bir\u00f4s acompanhou de perto novas mudan\u00e7as no mercado de cr\u00e9dito, como o marco das garantias, a lei do superendividamento e a moderniza\u00e7\u00e3o do Cadastro Positivo. Essa agenda continua em 2026. No artigo de Perspectivas<\/a><\/span>, destacamos mudan\u00e7as que est\u00e3o em curso em tr\u00eas modalidades importantes do cr\u00e9dito \u00e0s fam\u00edlias e do cr\u00e9dito empresarial: o consignado, o cr\u00e9dito imobili\u00e1rio e o desconto de duplicatas. Neste artigo, apresentamos os dados mais recentes sobre essas modalidades, as mudan\u00e7as em curso e as perspectivas com a vig\u00eancia das novas regras.<\/p>\n

1. Cr\u00e9dito consignado<\/h3>\n

As mudan\u00e7as no cr\u00e9dito consignado, institu\u00eddas em mar\u00e7o de 2025, resultaram da integra\u00e7\u00e3o de diferentes bases de dados. O novo modelo permite que trabalhadores da iniciativa privada solicitem empr\u00e9stimos consignados por meio do aplicativo Carteira de Trabalho Digital. No modelo anterior, a contrata\u00e7\u00e3o dependia de um conv\u00eanio firmado entre a empresa empregadora e uma institui\u00e7\u00e3o financeira. O novo projeto reduziu a burocracia, ao eliminar o processo de intermedia\u00e7\u00e3o da empresa, e ampliou a concorr\u00eancia, j\u00e1 que o solicitante recebe, via aplicativo, ofertas de diferentes institui\u00e7\u00f5es financeiras.<\/p>\n

O impacto foi imediato. Dados do BCB confirmam um salto nas concess\u00f5es de cr\u00e9dito dessa modalidade. At\u00e9 fevereiro de 2025, o volume m\u00e9dio de mensal de concess\u00f5es de empr\u00e9stimo nessa modalidade girava em torno de R$ 1,6 bilh\u00e3o. De mar\u00e7o a dezembro de 2025, o volume m\u00e9dio concedido mais do que triplicou, atingindo R$ 5,1 bilh\u00f5es.<\/p>\n

O novo modelo torna a concess\u00e3o dessa modalidade mais flu\u00edda, o que \u00e9 bem-vindo. No entanto, o quadro de avan\u00e7o do endividamento das fam\u00edlias requer um olhar mais cuidadoso para crescimento das opera\u00e7\u00f5es de cr\u00e9dito para pessoas f\u00edsicas em 2026, incluindo o consignado.<\/p>\n

2. Cr\u00e9dito imobili\u00e1rio<\/h3>\n

Em 2025, o Conselho Monet\u00e1rio Nacional (CMN) e o Banco Central do Brasil (BCB) estabeleceram um novo modelo para o financiamento imobili\u00e1rio no pa\u00eds. Com as novas regras, o percentual dos recursos da poupan\u00e7a destinado ao financiamento imobili\u00e1rio crescer\u00e1 de maneira gradual, at\u00e9 atingir 100%. Pelas regras anteriores, apenas 65% desses recursos tinham essa destina\u00e7\u00e3o.<\/p>\n

As novas regras tamb\u00e9m alteraram o gerenciamento da capta\u00e7\u00e3o de recursos para essa modalidade. Se uma institui\u00e7\u00e3o captar recursos para o cr\u00e9dito imobili\u00e1rio por meio de outros instrumentos, como Letras de Cr\u00e9dito Imobili\u00e1rio, o valor captado liberar\u00e1 recursos da poupan\u00e7a, que t\u00eam menor custo, para outras modalidades de cr\u00e9dito. Com essa flexibiliza\u00e7\u00e3o, espera-se um aumento da rentabilidade em outras modalidades de cr\u00e9dito, que dever\u00e1 ser compensada com a redu\u00e7\u00e3o dos juros do financiamento imobili\u00e1rio. Al\u00e9m das mudan\u00e7as que afetam o \u201cfunding\u201d, isto \u00e9, a capta\u00e7\u00e3o de recursos para o setor imobili\u00e1rio, medidas complementares foram anunciadas, com destaque para a amplia\u00e7\u00e3o do valor m\u00e1ximo dos im\u00f3veis financiados por meio do Sistema Financeiro de Habita\u00e7\u00e3o, que passou de R$ 1,5 milh\u00e3o para R$ 2,25 milh\u00f5es.<\/p>\n

De acordo com dados do BCB, o saldo de cr\u00e9dito do financiamento imobili\u00e1rio representa cerca de 29% do saldo total a pessoas f\u00edsicas. As proje\u00e7\u00f5es indicam que, no primeiro ano de vig\u00eancia, o empr\u00e9stimo imobili\u00e1rio poder\u00e1 adicionar R$ 111 bilh\u00f5es ao cr\u00e9dito, com R$ 36,9 bilh\u00f5es injetados de forma imediata.<\/p>\n

3. Desconto de duplicatas<\/h3>\n

No segmento do cr\u00e9dito empresarial, o desconto de duplicatas \u00e9 uma modalidade bastante tradicional. Segundo os dados do BCB, essas opera\u00e7\u00f5es representam cerca de 12,8% do saldo de cr\u00e9dito para pessoas jur\u00eddicas com recursos livres. As duplicatas s\u00e3o t\u00edtulos de cr\u00e9dito que formalizam vendas ou presta\u00e7\u00e3o de servi\u00e7os para pagamento a prazo e podem ser usadas em opera\u00e7\u00f5es de cr\u00e9dito para antecipar os valores a receber.<\/p>\n

Nessa modalidade de cr\u00e9dito, a novidade \u00e9 a cria\u00e7\u00e3o das duplicatas escriturais, registradas eletronicamente por institui\u00e7\u00f5es credenciadas pelo Banco Central. Na vers\u00e3o f\u00edsica das duplicatas, as opera\u00e7\u00f5es atreladas a esses documentos carregam o risco adicional da fraude, exigindo das institui\u00e7\u00f5es financeiras processos de verifica\u00e7\u00e3o para confirmar se, de fato, houve compra e venda. O registro eletr\u00f4nico confere maior rastreabilidade e controle das negocia\u00e7\u00f5es feitas com esses t\u00edtulos. Com isso, espera-se a redu\u00e7\u00e3o da taxa de juros e aumento da oferta de cr\u00e9dito desse tipo.<\/p>\n

O novo modelo vem sendo constru\u00eddo ao longo dos \u00faltimos anos e envolveu \u00f3rg\u00e3os governamentais e entes privados. A obrigatoriedade das duplicatas escriturais valer\u00e1 para grandes empresas no primeiro momento, e ser\u00e1 estendida aos demais segmentos posteriormente. Os efeitos plenos dessa mudan\u00e7a dever\u00e3o aparecer ao longo dos pr\u00f3ximos anos.<\/p>\n

Para concluir:<\/strong> superado o desafio conjuntural do aumento recente da inadimpl\u00eancia, endividamento das fam\u00edlias, as novidades em curso nessas tr\u00eas modalidades podem dar novo impulso ao mercado de cr\u00e9dito brasileiro nos pr\u00f3ximos anos, com a vantagem de que, agora, esse mercado se beneficia de um aparato mais robusto de tecnologia e dados, que torna a concess\u00e3o mais din\u00e2mica e reduz as assimetrias de informa\u00e7\u00e3o. Estas iniciativas v\u00eam de encontro com as demandas sociais de acesso a recursos financeiros para necessidades de curto\/m\u00e9dio prazo, o sonho da casa pr\u00f3pria e a liquidez para alavancar o empreendedorismo.<\/p>\n<\/div>\n

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\"elias<\/h3>\n

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President of ANBC - National Association of Credit Bureaus. Representative of Latin America in the World Bank Credit Committee. He also represents Brazil and Latin America in credit organisations accross the world, such as ACCIS, BIIA and ALACRED.<\/h6>\n<\/div>","protected":false},"excerpt":{"rendered":"

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